受降价外汇等多重影响 大悦城去年溢利大幅下滑71%

    昨日，大悦城地产（00207.HK，下称“大悦城”）在香港举办的2015年度业绩会上公布，去年，大悦城营业收入约为53.74亿元，相比于2014年57.13亿元的营业收入小幅下滑5.9%。去年的溢利为9.59亿元，比2014年19.84亿元下降71.82%；其中公司股东应占期内溢利为7.28亿元，比2014年17.10亿元下降57.43%。

    大悦城解释称，溢利下降主要是投资物业重估公允值下降、外汇损失大以及交付项目均价降低等原因。大悦城财务总监许汉平在其业绩会上称：“公允价值的变动以及外汇损失确实对溢利的影响比较大”，但是，大悦城暂时不会做出对冲措施。

    外汇波动影响盈利

    许汉平表示：“公允价值的变动以及外汇损失确实对溢利的影响比较大，现在大悦城的外债大概是91亿左右，占整个有息负债比重的三分之一。”

    大悦城在年报中指出，如果剔除投资物业重估公允值税前收益和汇率变动产生的影响，去年录得核心净利润5亿元，同比2014年的4.3亿元增加16.3%，其中公司所有者应占核心净利润3亿元，同比2014年的2.5亿元增加20%。

    许汉平称：“我们很关注人民币的走势，目前来看中国政府还是有信心能够稳定现在人民币的汇率，同时我们自己也在关注一些对冲的措施。但是现在做对冲措施成本会非常高，因为有息负债是长期的，在三年以上，所以暂时只是在关注，如果有机会就会去做。”

    其实，受到人民币贬值的影响，汇兑损失让一些在香港上市的内地房地产开发商净利润减少。比如，由于人民币兑美元及马币兑美元的汇率均有所下滑，富力地产因此产生汇兑亏损12.1亿元。而香港上市公司瑞安房地产去年因人民币贬值而造成汇兑损失致汇兑亏损（已实现及未实现）13.1亿元，进而导致收益下降近60%。

    对于汇兑造成的损失，不少房企采取了相应的措施。比如，绿地香港控股有限公司与第三方金融机构订立框架远期外汇合约，涉及本金为约1亿美元以对冲人民币兑换美元的货币风险。

    对于此，许汉平在发布会上表示：“大悦城目前采取多种方式进行融资，去年年底获得证监会批准发行了74亿元的公司债，今年1月份已经成功发行首期30亿元的债务等”。另外，还会调整融资结构，“去年8月份人民币突然贬值以后，我们境外融资的动作就停止了，基本上会以国内融资为主”。

    租金收入上浮

    在营业收入中，大悦城投资物业租金收入占收入总额40.7%，较2014年同期增长8.7%，其中大悦城零售租金收入录得17.31亿元，较2014年同期增长14.0%。

    租金收入上浮主要是沈阳大悦城、天津大悦城、朝阳大悦城运营情况良好，经营业绩较上年同期获得大幅提升，烟台大悦城投入运营后第一个完整年度带来收入规模的增加。

    大悦城主席兼总经理周政在昨日的发布会上表示：“未来的计划仍会保持五年20个大悦城的目标不变，除了发挥品牌、团队以及系统等现有的优势，还会裂变为在像青岛、武汉等城市位置好的地方获取一些项目。”

    但是，对于购物中心和酒店物业的发展，大悦城也表示出未来将会面临持续的行业挑战。

    大悦城在公告中称，购物中心在经过10年的快速扩张后，面临整体供应过剩的危机，加上同质化现象和互联网对商业零售模式的冲击，购物中心的压力日益加大。而在高端酒店方面，受到供需失衡和政策环境的影响行业整体业绩下滑，经营压力较大。

    对于此，大悦城表示，在今年将会持续走差异化、精细化的发展道路，并加强创新，探索轻资产发展道路。